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　　华西证券指出，中国银行业正处于从“规模驱动、利息主导”向“轻重平衡、多元驱动”的转型过程中。宏观与息差构筑了行业稳健的基本盘，在经济高质量发展过程中，围绕科技创新、绿色低碳、普惠养老等领域的信贷需求将提供新的增长点。净息差虽面临下行压力，但将通过负债端成本管控、资产端结构优化以及央行稳健的货币政策调控，寻求在新的中枢上保持稳定。经营模式仍显传统，收入结构优化空间巨大，对净利息收入的依赖度显著高于国际同业，而手续费及佣金收入占比则明显偏低，这指明了未来转型的潜在方向。盈利能力稳健，ROE在全球主要经济体中仍处于中上水平且历史稳定性最高，但近年的阶段性下行表明行业或已彻底告别依靠杠杆扩张的“黄金时代”。展望未来，行业发展的核心是从传统的“规模银行”向现代化的“价值银行”转型，在资本约束常态化的“新常态”下，发展财富管理、投资银行、交易与托管等轻资本业务已成为提升ROE、穿越经济周期的必然选择。