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　　今日亚太市场集体走低，A股低开震荡，全天走势一波三折。当前市场的结构性分化，本质上是修复行情的阶段性表现，而非趋势性反转。海外地缘扰动反复，能源冲击压制风险偏好。今日情绪走弱的直接导火索，源于周末美伊谈判失败。内部基本面提振动力不足，修复行情缺乏坚实基础。景气主导结构性机会，但资金抱团加剧回调风险。外部扰动趋于钝化，但内部症结决定行情性质难改。内部基本面的疲弱，决定了本轮修复行情的内生动力有限。即便外部扰动减弱，经济数据未现明确拐点、盈利改善缺乏持续性的问题仍将存在，行情反复与震荡分化仍是短期常态。总体看，市场的修复行情可能逐步进入后半程，谨防冲高回落。若海外地缘局势不出现重大升级，短期A股仍有反复甚至小幅上冲的可能，但受制于成交不济、上方技术压力较大、机构抱团趋于极致，以及内部基本面提振乏力、阶段获利资金出逃等因素，上行空间已相对有限。