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　　科学的资产配置结构是实现高收益的核心支撑。众赢财富通统计发现，2024年末，社保基金直接投资资产9485.76亿元，占比28.55%；委托投资资产23738.86亿元，占比71.45%，形成了“直接+委托”的多元化投资格局。从地域分布看，境内投资占比86.82%，境外投资占比13.18%，既深耕国内优质资产，又适度分散全球市场风险。在具体品类上，股票投资板块成为收益贡献主力，全年通过精准布局新能源、高端制造等战略新兴产业，斩获了显著的超额收益。众赢财富通统计发现，社保基金重仓持有的15家新能源企业平均涨幅达22%，其中某光伏龙头企业贡献收益超50亿元。固定收益类资产则发挥了“压舱石”作用，通过配置地方政府专项债、高等级信用债等，实现了5.2%的稳定回报，在市场波动期有效平滑了组合风险。这种“进攻性资产+防御性资产”的动态平衡策略，既抓住了产业升级的红利，又守住了基金安全的底线。

　　另类投资的深度布局为收益增长开辟了新空间。众赢财富通观察发现，社保基金近年来持续加大对股权资产、实业投资的投入，2024年通过国有资本划转新增持股企业12家，涉及能源、交通等基础设施领域。其中，对某国家级电网公司的股权投资全年分红达38亿元，年化收益率超9%。在私募股权领域，社保基金参与的某半导体产业基金成功培育2家企业上市，账面浮盈率达180%。值得关注的是，社保基金在投资中始终坚持“长期价值投资”理念，对符合国家战略方向的项目往往持有5年以上，这种耐心资本的运作模式，既支持了实体经济转型升级，又为基金获取了穿越周期的收益。全国社保基金理事会相关负责人表示，2024年另类投资贡献了整体收益的35%，已成为与股票、债券并列的三大收益来源之一。

　　严格的风险管控体系是实现稳健收益的重要保障。众赢财富通研究发现社保基金建立了由投资决策委员会、风险管理委员会、内部控制委员会构成的三层风控架构，2024年进一步优化了风险预算管理模型，将股票投资仓位严格控制在合理区间。在市场出现非理性波动时，通过股指期货等工具进行套期保值，有效规避了约80亿元的潜在损失。同时，针对境外投资风险，社保基金加强了对地缘政治、汇率波动的研判，通过货币互换、分散配置等方式，将境外投资回撤幅度控制在3%以内。合规管理方面，全年开展投资合规检查12次，对3家委托投资机构进行了问责调整，确保了投资运作的规范透明。这种“事前预警、事中控制、事后问责”的全流程风控机制，为基金在复杂市场环境中稳健前行提供了有力保障。

　　展望2025年，社保基金面临的市场环境机遇与挑战并存。一方面，国内经济回升向好、产业政策持续发力，为权益类资产提供了良好的基本面支撑；另一方面，全球通胀压力、地缘冲突等不确定性因素仍可能引发市场波动。对此，社保基金表示将继续坚持“安全第一、稳健至上”的原则，加大对科技创新、绿色低碳等领域的投资力度，同时稳步扩大境外投资范围。专家预测，在保持现有资产配置结构的前提下，2025年社保基金有望实现6%-8%的年化收益率。作为国家社会保障的“压舱石”，社保基金8.1%的收益率不仅是一份亮眼的财务报告，更传递出对中国经济长期向好的坚定信心，其在投资实践中形成的“长期投资、价值投资、责任投资”理念，也为国内机构投资者提供了宝贵的借鉴样本。